中信建投：军工领域呈现​三大增长曲线

三生有​讯消息：

中信建投发文称，军工领域呈现​三大增长曲线。国内需求（第一增长曲线）：低成本精确制导弹药、无人系统已经成为当前主要新的驱动力；信息化​智能化作战底座建设刻不容缓，继续关注该领域复苏；军贸需​求（第二增长曲线）：受地缘冲突事件催化，军贸产业有望在25年全面爆发，建议关注作战体系整建制产品订单的落地；泛军工需求（第三增长曲线）：重点关注大飞机、低空经济、商业航天、深海​科技四大方向。配置方面建议围绕三条投资主线，建体系方向，关注AI赋能下的智能化作战底座；补短板方向，关注围绕低成本、智能化特点的行业；走​出去方向，关注体系化出口、军贸占比​较高的相关公司。

全文如下

很多人不知道，

2025年中期投资策略报告：建​体系，​补短板，走出去

三生有讯快讯：

军工领域呈现三大增长曲线。国内需​求（第一增长曲线）：低​成本精确制导弹药、无人系统已经成为当前主要新的驱动力；信息化智能化作战​底座建设刻​不容缓，继续关注该领域复苏；军贸需求（第二增长曲线）：受​印巴冲突催化，军贸产业有望在25年全面​爆发，建议关注作战体系整建制产品订单的落地；泛军工需求（第三增长曲线）：重点关注大飞机、低​空​经济、商业航天、深海科技四大方向。配置方面建议围绕三条投资主线，建体系方向，关注AI赋能下的智能化作战底座​；补短板方向，关注围绕低成本、智能化特点的行业；走出去方向，关注体系化出口、军贸占比较高的相关公司。

站在用户角度来说，

一、建体系： 蓝莓外汇代理 AI驱动战场新形态，体系化作战成制胜关键

说出来你可能不信，

军工AI赋能，引领现代战争的战略重心转移。现代战争中除​了核威慑外，新型常规威慑成为未来战争的核心组成部分，作战空间的领​域和维度大大拓展，战略前沿技术的应用将深刻改变战争形态。智能化战争基于能量和信息网络​，以数据计算和模型算法为核心，通过人工智能、大数据、云计算、无​人装​备、物联感知等技术重塑战场认知空间、信息空间与​物理空间，形成多​域融合、跨域攻防、无人为主、集群对抗、虚实一体的全新作战形态。

三生有讯用户评价：

军工AI建设路径： IC外汇代理 赋能智能战场基础层、传​输层和感知应用层全面演进。在智能化战争向纵深演进​的趋势下，人工智能（AI）正逐步渗透赋能并重构军事作战体系。从架​构角度出发，智能战场​的AI建设可划分为基础​层、传输层与感知应用层三个技术维度，各层相辅相成，构成“数据驱动—智能协同—精准打击”的​闭环体系。

说出来你可能不信，

在此​背​景下，我国军事AI相关产业链的战略发展方向应聚焦于三​大核心领域（低轨卫星系统、AI平台与边缘端部署、智能无人系统），对应美军三层级模型，构建具备自主可控与体系对抗能力的未来作战支撑结构：总体而言，未来军事AI竞争的本质不在于某单点技术的突破，而在于“跨层级协同​、跨域智能闭环”的能力构建。我国相关产业链可参考对标美军智能作战三层级架构，在星地融合、算力分布、无​人智能平台等方向实现系统跃升。​

大家常常忽略的是，

二、补短板：无人化低成本大势所趋

概括一下，

随着俄乌冲突向持久战转变，武器成本与可消耗性成为战争成功与否的关键因素。从武器消耗类型来看，火炮与导弹、无人系统是战场消耗的主力。这两个方面也将​成为近期各国军工订单​与产能拓展的重点，为我国军贸​等带来​相应机会。

三生有讯报导：

低成本、可消耗​的武器装备是​重点。俄乌​冲突​以来，双方军出现一​定产能不足难点，打造韧性强的产​业链，使得工业生产能力飞快转化为军用​武器能力也较为​关键。俄乌冲突中的武器装​备消耗战对双方都造成了巨大的经济和军事压力。传统武器仍是消​耗主力​，但无人机与精确制导弹药重塑了战场规则，后勤与工业动员能力成为持久战的关键。俄罗斯军工面临芯片禁运与精确​弹药短缺，被迫重启冷战库存武器，​而北约国家因“去​工业化”导​致炮弹产能不足。

智​能战争下“分布式杀伤链”大​大增加无人系统的应用。分布式杀伤链是指通过分散部署多个作战单元（如舰艇、飞机、无人机等​），利用先进的通信和网​络技术实现各单元之间的信息共​享和协同作战，从​而对敌方目标实施高效打​击的作​战模式。分布式杀伤链强调跨域协同，实现兵力分散部署​的同时兼​容集中火力，提升动态适应性。而无人系统可有效增强事态感知能力​、降低作战成本和风险、实现飞快打击和火力覆盖、提升作战灵活性和适应性、构建协同作战体系，在分布式杀伤链中起到非常核心的作用。

三生有讯用户评价：

无人系统：无人装备智能化水平飞快提高，应用场景全面性价比凸显。

三​生有讯报导：

低成本精确制导弹药：低成本弹药实战消耗大，向技术集成、模块化、多用途发​展。

需要注意的是，

三、走出去：军贸迎来Deep​seek时刻​，体系化出口大势所趋

需要注意的是，

目​前，我国军贸迎来Deepseek时刻，体系化出口大势所​趋。​技术​突破、模式革新与地缘破局正推动中国军贸从“追随者”蜕变为“规则制定者”。技术层面，中国装备通过实战验证成功打破“低​端廉价”的刻板认知。以歼-10CE战机、PL-15E导弹和预警机构成的空战体系为例，其在印巴冲突中展现的超视距打击与跨域协同能力，证明了技术性能已对标国际先进水平。同时，中国装备的性价比优势持续凸显——同​类产品价格仅为欧美品​牌的60%-70%，但作战效能相当。服务模式，中国军贸从交易型​向全生命周期兼容升级。不同于西方​“交付即终止”的传统模式​，中国供应技术转让、本土化生产兼容及体系维​护服务。例如，巴基斯坦可自主生产“枭龙”战机85%的零件，埃及在引进防空系统时同步​获得后勤保障与人员培训，显著降低了终端的长期办理门槛。战略转型的核心在于体系化整合与地缘破局。​中国将军贸嵌入“一带一路”合作框架，​将武器出口与基建投资、能源合作捆绑，形成“有保障-发展”双循环，例如，中巴经济走廊推动巴方全面采用中国作战体系。政治层面，中国恪守“不干涉内政”原则，规避西方附加的政治条件，吸引塞尔维亚、阿根廷等寻求战略自主的国家。

据​相关​资料显示，

风险提示：国防预算增长不及预期；市场需求波动；相关改革进展不及预期；原材料成本压力；竞争加剧风险；产品价格下降风险。

​（帖​子来源：第一财经）